Nuevos Documentos de Trabajo

Los Documentos de Trabajo son prepublicaciones de artículos académicos elaborados por los economistas del Banco Central, que también se redistribuyen a través de RepEc (IDEAS y EconPapers) y del Banco de Pagos Internacionales.

Conocé los nuevos trabajos disponibles:

      Documento de trabajo N° 81| Forecasting Inflation in Argentina: A Comparison of Different Models

      Autores: Laura D'Amato, Lorena Garegnani, Luis Libonatti, Maximiliano Gómez Aguirre, Ariel Krysa

      Abstact

      In general, central banks are concerned with keeping the inflation rate stable while also sustaining output close to an efficient level. Under “inflation targeting”, forecasts of the evolution of the general price level are an essential input for policy decisions and these are usually released in quarterly “Inflation Reports”. The costs and benefits of transparency in monetary policy are widely debated, but the need for a central bank to incorporate forecasts of future inflation is broadly agreed. In short, forecasting inflation is of foremost importance to households, businesses, and policymakers. In 2016, the Central Bank of Argentina began announcing and inflation targeting scheme. In this context, providing the authorities with good estimates of relevant macroeconomic variables turns out to be crucial to make the pertinent corrections to reach the desired policy goals. This paper develops a group of models to forecast inflation in Argentina and conducts a comparison of their predictive ability at different horizons. Our variety of models includes: (i) univariate time series models, (ii) VARs, Bayesian VARs and Time-Varying Parameter VARs, and (iii) conventional New Keynesian Phillips Curves including one that incorporates money to evaluate its information content as a predictor of inflation. We compare the predictive performance of the different methods using the Giacomini-White test over the relevant horizons for monetary policy decisions.

      > Seguir leyendo

      Documento de trabajo N° 80 | Estimación del producto potencial y de la brecha del producto, para Argentina: aproximaciones a partir de un filtro multivariado y del método de la función de producción

      Autor: Luis Lanteri, Ariel Krysa

      Resumen:

      En este trabajo, se presentan y se implementan tres metodologías para la estimación del producto potencial y la brecha de producto en Argentina, en el período 1993T1-2018T1. La primera descansa en la estimación, por técnicas bayesianas, de un filtro semi-estructural multivariado basado en el estudio de Benes et al. (2010). En segundo lugar, se realiza el cálculo por medio de filtros univariados: el Hodrick Prescott y dos versiones del Band Pass en el dominio de la frecuencia (Baxter-King y Christiano-Fitzgerald). Las estimaciones señaladas hacen hincapié en el comportamiento cíclico del producto, de corto plazo, consistente con una tasa de inflación estable. Así también, se elabora una estimación a través del método función de producción, perspectiva que resulta más apropiada para el análisis del uso de los factores productivos en un horizonte de largo plazo. Con este último objetivo, se practica un ejercicio de contabilidad del crecimiento. Los resultados de las distintas metodologías para la estimación del producto potencial muestran robustez entre sí y permiten dar cuenta de algunos hechos estilizados de la literatura económica sobre el período de análisis.

      > Seguir leyendo

2 de agosto de 2018

Compartilo en Facebook   Compartilo en Twitter    Compartilo en Linkedin    Compartilo en WhatsApp